【银河农产品0205】短期生猪养殖端出栏压力仍然较大

　　2.油世界：最近几个月欧盟豆粕进口量呈现快速增加，受益于其他粕类需求的转向以及饲料需求的增加，因豆粕价格具有吸引力。最近统计局多个方面数据显示欧盟11月豆粕进口量达到创记录的216万吨，去年同期为141万吨，2024年1-11月进口量为1825万吨，去年同期为1577万吨；

　　3.DERAL：截至1月20日，帕拉纳州2024/25年度大豆收获面积达到种植培养面积的8%，作物状况继续变差。上周大豆收获进度为2%。报告数据显示，由于部分地区天气干燥，作物状况恶化。帕拉纳州81%的大豆评级良好，低于一周的83%；评级一般的比例为16%，一周前15%；评级差劣的比例为3%，一周前2%；

　　4.我的农产品：截止1月17日当周，油厂大豆实际压榨量241.25万吨，开机率为67.82%。大豆库存521.47万吨，较上周减少83.09万吨，减幅13.74%，同比去年减少96.97万吨，减幅15.68%；豆粕库存55.67万吨，较上周减少4.79万吨，减幅7.92%，同比去年减少41.14万吨，减幅42.5%。

　　阿根廷产区偏干带动近期美豆及美豆粕呈现连续反弹态势，加之美豆宽松情况有所缓解，市场整体偏强势运行。但因大豆总体产量较大，反弹空间预计受限。国内现货持续偏强，下游成交提货良好同时开机率偏低，库存供应逐步收紧，由于前期大豆压榨利润较差，同时后续大豆到港继续减少，豆粕偏强状态预计仍将维持。菜粕自身基本面变化不大，但由于本身供应量较大，压力仍然明显，当前国内菜粕需求继续良好，主要影响在于后续供应不确定较多，波动运行为主。

　　昨日ICE美糖上涨，主力合约上涨0.57美分/磅（3.14%）美分/磅至18.73美分/磅。

　　1.2024-25榨季截至1月21日，马哈拉施特拉邦糖厂共压榨了5333.1万吨甘蔗，而上一榨季同期压榨量为6135.7万吨，糖产量为474.97万吨，较上榨季同期的576.13万吨会降低。目前，有196家糖厂正在进行甘蔗压榨作业，比上榨季减少10家。根据糖业专员公署的报告，该邦的产糖率为8.91%，低于上一榨季的9.39%。与上一榨季相比，该邦的糖产量下降，主要是由于糖厂开榨延迟、乙醇分流量增加以及单产下滑。

　　2.在印度允许出口100万吨糖之后，澳大利亚糖业对此作出反应，表达了这对该国行业的影响。

　　澳大利亚糖厂协会（ASMC）表示，印度政府宣布出口最多100万吨糖的决定引发了对潜在市场扰乱和全球糖价下跌的警报。

　　“澳大利亚每年出口超过80%的糖产量，这些出口的价值超过了20亿澳元。（印度）这个决定威胁到了依赖于稳定且盈利的澳大利亚糖产商、甘蔗种植者的生计。”澳大利亚糖厂协会首席执行官Ash Salardini说道。

　　“任何突然恢复补贴糖出口的行为都有可能使全球市场不稳定。这破坏了确保公平贸易条件的努力，并给澳大利亚糖业增加了额外的压力。”Salardini在一份新闻稿中声明。

　　“我们是一个依赖贸易的经济体，国内生产总值的四分之一是通过出口产生的。澳大利亚需要站在捍卫国际贸易规则的最前沿，因为像这样的决定对于更广泛的澳大利亚经济有着严重的后果。”他进一步补充道。

　　恰恰相反的是，印度糖与生物能源制造商协会（ISMA）对政府的这一举措表示欢迎。

　　“这一进步的步骤解决了过剩的糖库存问题，展示了政府支持糖业和农村经济的决心。这一及时的决策将大大帮助糖厂提高财务流动性，确保甘蔗农民能够按时获得蔗款，并为农业经济的整体实力做出贡献。这证明了政府专注于可持续发展的繁荣糖业部门。批准出口符合ISMA长期要求允许出口以增强流动性、确保农民及时获得蔗款和稳定国内糖市的需求。”ISMA表示。

　　国产糖当前供给逐步上量，12月产销两旺。外盘下挫为国内远月进口打开利润空间、拖累郑糖，不过考虑到现货市场需求维持刚需、春节备货接近尾声，预计郑糖维持震荡偏弱、走势强于原糖，关注广西主产区天气及糖厂收榨进度。

　　CBOT美豆油主力价格变更幅度0.72%至45.01美分/磅；BMD马棕油主力价格变更幅度0.60%至4216林吉特/吨。

　　1.UOB：截至1月20日，马来西亚棕榈油产量预计减少10-14%，其中，沙巴预计减少11-15%，沙捞越预计减少10-14%，马来半岛预计减少10-14%。

　　2.阿根廷农业部宣布下调谷物出口税，大豆税将从33%下调至26%，大豆衍生品税将从31%下调至24.5%，玉米税将从12%下调至9.5%；小麦税将从12%下调至9.5%。5.布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的声明显示，受高温少雨天气影响，该交易所将阿根廷大豆和玉米产量预估各下调100万吨。近几周，阿根廷受到不利天气的冲击，导致布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷2024/25年度大豆产量预估下调至4,960万吨。该交易所在周度作物报告中称：“南部农业产区和Entre Rios省中东部的高温以及持续少雨天气冲击了大豆收成。”阿根廷农民迄今已经播种了99.2%的大豆计划种植培养面积(计划种植1,840万公顷)。

　　3.加拿大谷物委员会(Canadian Grain Commission)发布的多个方面数据显示，截至1月19日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少0.2%至20.25万吨，之前一周为20.3万吨。自2024年8月1日至2025年1月19日，加拿大油菜籽出口量为512.93万吨，较上一年度同期的268.84万吨增加90.8%。截至1月19日，加拿大油菜籽商业库存为127.3万吨。

　　1.单边：临近假期，避险情绪或将增加，油脂短期预计还将会维持震荡，有极大几率会出现弱反弹。建议把握好节奏，控制风险。

　　芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，主力合约上涨1.2%，收盘为489.25美分/蒲。

　　2、据Mysteel农产品调研显示，截至2025年1月22日，全国12个地区96家主要玉米加工公司玉米仓库存储的总量654.9万吨，增幅4.77%。

　　3、截至1月23日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度57%，较去年同期快6%。全国7个主产省份农户售粮进度为54%，较去年同期偏快7%。

　　4、据Mysteel农产品调研显示，2025年1月16日至1月22日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米142.57万吨，环比上周减少0.11万吨。

　　5、1月24日，15水分容重700玉米北港收购价2060元/吨，价格稳定。

　　美玉米高位回落，技术上仍偏强，后期仍有上升空间。东北港口玉米稳定，产区部分深加工开始停收，黑龙江玉米价格偏弱。华北玉米上量增多，玉米现货偏弱，小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差仍较小，玉米现货仍会上涨。最近中储粮收储消息，贸易商开始囤货，盘面玉米高位震荡，期现价差回归较多。

　　1.生猪价格：生猪价格整体呈现偏强运行状态趋势。其中东北地区14.5-15元/公斤，持平；华北地区15.9元/公斤，上涨0.2元/公斤；华东地区14.6-16.2元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤；西南地区14.6-14.8元/公斤，持平；华南地区15-15.7元/公斤，持平；

　　2.仔猪母猪价格：截止1月21日当周，全国7公斤仔猪价格506元/头，较1月17日上涨24元/头，15公斤仔猪价格626元/头，较1月17日上涨46元/头，50公斤母猪价格1642元/头，较1月17日上涨1元/头；

　　3.农业农村部：1月23日“农产品批发价格200指数”为124.96，上升0.68个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.86，上升0.80个点。全国农产品批发商业市场猪肉平均价格为22.86元/公斤，比昨天上升0.1%。

　　短期生猪养殖端出栏压力仍然较大，猪肉需求虽然有所改善，但持续性有限，价格后续整体继续偏弱为主。期货盘面预计整体低位震荡运行。

　　1、河南皇路店白沙通货米报价4.05-4.20元/斤，山东临沂莒南海花通货米报价3.90-3.95元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价3.95-4.00元/斤；兴城花育23通货米报价3.95-4.00元/斤，吉林产区308通货米收购价3.95-4.05/斤，上货量有限。

　　2、益海油厂到货量也持续减少，兖州益海嘉里到300-400吨，合同报价7400元/吨，石家庄益海嘉里到货400吨，执行前期合同，青岛益海嘉里暂停到货。

　　3、花生油方面，油厂整体到货量趋稳，成交以质论价，结算价格重心略下沉，因部分工厂严控质量；国内一级普通花生油报价14380元/吨；小榨浓香型花生油市场主流价格为16500元/吨左右。

　　4、花生粕走货依旧偏少，部分油厂报价略显偏弱，销量清淡，整体走货缓慢，48蛋白花生粕均价2950元/吨，实际成交可议价。

　　5、据Mysteel调研显示，截止到1月16日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计191381吨，较上周增加18410吨。据Mysteel调研显示，截止到1月17日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计40430吨，较上周增加180吨。

　　河南新季花生稳定，东北花生稳定，目前稳定在4.1元/斤附近。年前花生油厂收购价格平稳，贸易商收购意愿较弱，下游消费仍偏弱。短期花生现货相对来说比较稳定，油脂相对来说比较稳定，花生粕也偏弱，油厂利润亏损扩大，03盘面继续震荡。

　　1、昨日主产区均价为3.98元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价4.17元/斤，较上一交易日价格持平。周三东莞停车场剩余7台车，1号停车场剩余3台车，昨日全国主流价格持续走低，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价191元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价191元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格190-195【稳定】按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常.（停报）东北辽宁价格有落、吉林价格下落，黑龙江蛋价下落，山西价格下落、河北价格有落；山东主流价格多数下落，河南蛋价下落、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　3、根据卓创数据，1月17日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1921只，较前一周增加0.21%。根据卓创资讯301299）对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，1月16日当周淘汰鸡平均淘汰日龄545天，较前一周减少1天。

　　4、根据卓创数据，截至1月16日当周全国代表销区鸡蛋销量为9061吨，较上周相比减少2.6%。

　　5、根据卓创数据，截至1月16日当周生产环节周度平均库存有0.93天，较上周库存天数减少0.04天，流通环节周度平均库存有0.93天，较前一周库存减少0.01天。

　　6、根据卓创多个方面数据显示，截至1月16日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.4元/斤，较前一周相比上涨0.04元/斤；1月17日，蛋鸡养殖预期利润为16.21元/羽，较上一周价格持续上涨0.13元/斤。

　　预计2025年鸡蛋供应高于2024年水平，但饲料成本要比2024年低，如果说需求端表现较2024相差不大的线年鸡蛋价格重心可能会低于2024年水平。近期虽然需求端有节前备货的情况但基本进入尾声，考虑到3月份由于是春节后合约，未来随着进入鸡蛋消费淡季可能仍然有一定下跌空间，但考虑到目前现货价格表现较为稳定，预计短期大概率震荡走势为主。

　　1、单边：预计短期3月合约走势震荡为主，临近假期，假期波动风险较大，建议轻仓过节。

　　1、截至2025年1月15日，全国主产区苹果冷库库存量为748.77万吨，环比上周减少29.95万吨，环比上周去库明显加快，同比去年春节前第二周走货略慢。（mysteel)

　　3、卓创：昨日产地成交价格维持稳定，近段时间产地冷库交易已经不多，部分客商继续包装之前采购货源或者自存货。包装好的货源陆续发往市场销售，近期冷库出货情况相对来说比较好。市场到货增加，出货情况尚可，主流价格维持稳定。

　　4、现货价格：山东烟台栖霞苹果价格稳定，果农货80#以上一二级片红意向价格3.0-3.5元/斤，条纹3.5 4.0元/斤，客商货片红3.5-4.0元/斤，条纹货4.5-5.0元/斤。以质论价。三级果2.0元/斤左右，统货2.3-2.5元/斤，奶油富士扒袋80#以上三级1.8-1.9元/斤。冷库仍有客商继续包装，近期冷库出货情况良好。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购出价80#起步统货主流价格2.3-2.5元/斤，果农要价2.3-2.5元/斤。陕西延安市洛川冷库苹果价格稳定，70#以上半商品主流成交价格3.0-3.5元/斤，以质论价。冷库继续发车，客商逐渐暂停包装，有客商继续包装。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购70#以上半商品3.0-3.5元/斤，果农要价3.0-3.5元/斤，主流成交价格的范围3.0 3.5元/斤。

　　苹果供应端仍较为充足，但是同比库存量相对减少。根据Mysteel数据，截至2025年1月17日，全国主产区苹果冷库库存量为749.14万吨，较上周减少29.95万吨，同比去年减少17%。需求端2月份是春节后苹果需求的季节性淡季，预计春节后苹果的出库量以及速度都将会降低。但是考虑今年苹果库存量较低且客商冷库苹果的收购成本相比来说较低，预计今年客商的冷库苹果抗价意愿以及能力相对强一些，因此预计春节后虽然需求比较弱，但是预计苹果现货的下跌空间也相对有限。期货方面，短期内市场可能仍将交易节后弱需求的逻辑，但是考虑今年苹果库存量较低且期货价格已经跌至相比来说较低位置，因此预计5月合约价格大概率震荡略偏弱，但是向下的空间相对有限。

　　2、套利：5月合约短期内预计仍将交易弱需求，但是10月合约代表新季合约，市场交易天气影响的概率较大，建议空5月多10月。

　　昨日ICE美棉上涨，主力合约上涨0.34美分/磅（0.51%）美分/磅至67.5美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网，截至1月22日，我国新疆皮棉累计加工量640万吨，较前一日增加0.48万吨，目前日加工虽会降低但仍处于历年同期较高位置。

　　2、国家统计局数据，2024年12月份社会消费品零售总额45172亿元，同比增长3.7%。其中，全国限上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额1629亿元，同比下降0.3%。1-12月份社会消费品零售总额487895亿元，同比增长3.5%；1-12月份全国限上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额14690.5亿元，同比增长0.3%。

　　3、国产棉今日交投偏淡，较昨日略有好转；24/25南疆机采3129/29B杂3.5内成交价在CF05+600左右，新疆库。国产棉现货交投暂淡，主流基差维稳；2024/25喀什机采3129/29B/杂2.5内较多销售基差在CF05+600及以上，部分低基差资源在CF05+500~550，疆内自提。新疆棉内地库报价仍相对较少，基差持稳；2024/25北疆机采4129/29B/杂3.5内主流低基差在CF05+1250~1350，较高报价在CF05+1350及以上，内地自提。

　　目前供应端新棉产量较去年相比超预期增加。需求端目前整体销售表现近期虽有所稳定但持续性相对有限，预计在后市无明显增量的背景下郑棉走势大概率维持震荡水平。

　　1、单边：目前美棉基本面变化不明显，预计美棉走势维持震荡；郑棉目前基本面矛盾不明显，上下驱动均有限，预计短期震荡走势。

　　瓦楞及箱板纸市场稳定为主运行。AA级120g瓦楞纸市场日均价为2913.75元/吨，环比上一工作日持稳；箱板纸市场均价3775.6元/吨，环比上一工作日持平。

　　区域价格：市场行情报价继续稳定运行，目前市场交投继续放缓，市场整体呈现供需双弱格局，原料废纸继续下滑，成本支撑不足。

　　造纸原料:废黄板纸市场行情报价稳定。全国均价为1493元/吨，较上一交易日持平。打包站废黄板纸回收减少，出货意向正常，废黄板纸供应整体一般。临近春节，物流即将停运，纸厂采购意向表现较低，纸厂采购价格暂时稳定。（卓创）

　　市场整体稳中偏弱。供应上，临近春节，纸厂陆续进入停机检修状态，市场开机逐步下行，下游方面，随着节假日订单接近尾声，二级工厂陆续进入放假状态，目前专注于消化现有的库存，市场交易活跃度降低。目前大多数造纸企业稳价出货。原料废旧黄板纸市场继续走低，成本面支撑作用一般。

　　双胶纸市场交投基本停滞，纸价几无波动。多数业者已进入假期，下游年前暂无采购需求，经销商疲于调整报盘；纸厂开工基本稳定，存在个别中小纸厂春节检修。

　　山东市场：高白双胶纸山东市场主流意向成交价格在5400元/吨左右，较上一工作日价格持平。部分本白双胶纸价格在4500-5000元/吨区间，其中小厂货源价格稍低。纸厂挺市运行，部分中小厂家陆续转入休市状态；经销商出货日渐趋缓；临近节日，下游几无采买热情，场内交投氛围清淡。（卓创）

　　双胶纸市场目前继续保持稳定，成交偏刚需。供应上，市场利润依旧较低，某大型造纸企业暂未复产，供应稳定;成本上，进口木浆稳中偏强，双胶纸成本依旧较高，纸厂有挺价意愿，终端方面，临近年底，出版订单交货陆续收尾，市场进入放假模式，大多数贸易商采取谨慎策略，专注于去库存。（成本方面：山东地区针叶浆6600元/吨，涨50元/吨；阔叶浆4900元/吨，涨70元/吨；化机浆3550元/吨，稳）

　　1月23日，货价格这一块，山东3.9米中A辐射松原木现货价格为810元/方，较昨日持平；江苏4米中A辐射松原木现货价格为810元/方，较昨日持平。1月23日，新西兰4米中A辐射松外盘价格（CFR）报117美元/JAS方，周环比下跌2.50%，月环比下跌2.50%，同比下跌7.14%。（木联数据）

　　基本面方面，近期港口到港预报量增加，未来到货压力较大，而金钱上的压力和价格下降带来的压力都导致今年北方冬储木材意愿降低，原木出库量持续下行，未来港口呈现累库状态。

　　值得注意的是，目前下游加工厂库存较低，节后会有一定的补货需求，这会刺激节后贸易商的挺价情绪，但终端市场依旧低迷，节后挺价的和持续性和成交量都有待考量。中长期，在房地产需求减弱和港口库存增加的双重压力下，原木现货市场仍面临挑战。

　　当下，市场交易检尺争议较大，目前两次辐射松期转现中，期现检尺偏差1.5-5%，折算到期货升水约12-40元/方。但都是非标检尺，且量比较小，波动较大，不有代表性，后续还待确认。

　　1.单边：继续以观望为主，市场交易部分节后涨价预期，导致市场波动较大，不改变长期基本面宽松的事实，激进投资者背靠前高布局空单。